Dördüncü Element: Veri 1 Ocakta devreye giren RCEP yani Asya Pasifik ticaret anlaşması linkte gördüğünüz üzere https://www.marketwatch.com/story/u-s-on-sidelines-as-china-and-other-asia-pacific-nations-launch-trade-pact-11641061318?mod=mw_quote_news hem gümrük vergilerinde ciddi gerilemelere neden olacak hem de bazı ABD'li siyasetçileri ciddi anlamda tedirgin eden bir anlaşma. Katılımcılara baktığımızda Çin (+), Japonya(+), G. Kore (+), Singapur(+), Avustralya, Y. Zelanda, Endonezya (+), Vietnam, Tayland (+) , Malezya (+) ,Kamboçya, Laos, Brunei ve Myanmar bulunuyor. Daha etkili olması için rakamlar kullanırsak 26.2 tr dolarlık ekonomik büyüklük ve 2.2 milyar insandan bahsediyoruz. Ancak ufak bir sorun var. Parantez içinde artı işareti ticaret fazlası veren ülkeleri gösteriyor. Dünyanın en büyük (ABD ile karşılaştırılamaz tabii) ticaret açığını veren ülkelerinden Hindistan da anlaşmadan çekilmişti ...
Posts
Şartlar Değişince FOMC Açıklaması Da Değişir Katılma fırsatınız hiç oldu mu bilmiyorum ama Aralık FOMC toplantılarında başkanlar karşılıklı hal hatır ve çocukların okul durumunu sorduktan sonra stajyere " modest ve moderate " kelimeleri arasındaki farka dikkat etmesini söyleyerek Eccles Binasından yaya olarak 5 dk uzaklıktaki Harry's Bara Noel kutlamasına gider. Stajyer de FOMC açıklamasını basına verir ve hafif bir gecikme ile onlara katılır. Ama bu defa değil.... Son FOMC açıklamasının tamamını linkte görebilirsiniz :https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20211103a.htm İlk önemli değişiklik ekonomik durum ve enflasyonun değerlendirildiği paragrafta gerçekleşecek. Powell'ın "transitory " kelimesini geride bıraktıkları açıklaması ile yeni bir tarif yapılmalı zira bu cümle artık bir anlam taşımıyor "Inflation is elevated, largely reflecting factors that are expected to be transitory. " ...
Enflasyonda Tartışılan Detay ve Senaryolar Fed geçici söylemini terk etmiş olsa da geçici olması muhtemel bazı kalemlerin de direnç gösterdiğine şahit oluyoruz. Önceki gün özel sektörün paylaştığı 2. el araba ihaleleri fiyat endeksinde benzer bir durum gördük. Önceki aya oranla artış momentum kaybetmiş olsa da 2. el araba fiyatlarının daha önce gördüğü hafif geri çekilmeden çıkarak yeni zirveler kaydettiğini görüyoruz . Cuma günü açıklanacak Kasım verisinde olmasa bile kısa süre içinde bu realite CPI verisine yani tüketiciye de yansıyacaktır: İkinci el araç ihaleleri ve araç enflasyonu: Dönem dönem Bloomda navlun fiyatlarında gevşeme haberlerini okuyoruz. Baltic Dry endeksinde görülen geri çekilme de bu haberleri daha ikna edici kılıyor. Ancak bu yıl boyunca dikkat çektiğim Çin kaynaklı navlun sorunu hala devam ediyor. 2. ekte gördüğünüz üzere endeks yeni bir zirve kaydetti. Cuma günü açıklanacak veride gerçek anlamda önem taşıyacak detayın başında ise konut ve kira kaleminin ...
Kimileri günah ile yükselir, kimileri dürüstlükleri ile batar* Yatırımlarınızda değerlemeleri baz alıyorsanız veya bir mba eğitiminiz varsa yolunuz mutlaka Prof. Damodaran ile kesişmiştir. Kesişmedi ise önemli bir eksiğiniz vardı ve bunu tamamlamış oldum. Bloguna göz atmanızı şiddetle tavsiye ederim. Teknik analizle karar veriyorsanız başka birisi bu yazıları okuyup fiyata yansıttığı için okumanıza gerek yok. Prof. Damıdaran'ın bazı yazıları doğası gereği teknik olsa da bugün paylaşacağım yazısı değil. Önceki gün Damodaran ESG konusunda bir paylaşımda bulundu : https://aswathdamodaran.blogspot.com/2021/09/the-esg-movement-goodness-gravy-train.html Malumunuz ESG aleyhinde konuşup yazmak zor olduğu için makalenin önemi daha da artıyor. Bu konuya 21 Aralık mailimde çok genel olarak değerlendirmiştim. Friedman'ın makalesine Damodaran da atıfta bulunuyor, tekrar okumanızda fayda var http://websites.umich.edu/~thecore/doc/Friedman.pdf . Yazıya dönersek: Damodaran özetle " ro...
Bretton Woods 1971-2021 TL; DR diyenler için özet aşağıda. Tam 50 yıl önce bugün Başkan Nixon bu konuşma ile Bretton Woods'da kararlaştırılan Altın-Dolar bağını geçici (kalıcı) şekilde koparttığını açıkladı : https://www.youtube.com/watch?v=ye4uRvkAPhA Sokaktaki insan için zaten gerçek bir altın standardı sayılmayan bu sistemin devreden çıkması ile tarihte genellikle yöresel olarak gördüğümüz fiat money uygulaması global bir hale geldi. Bu yazının amacı da tahmin edebileceğimiz üzere Altın güzellemesi değil. Altının yıllardır bitmeyen (gerçi o kesim şimdi BTC'ye kaydı) " omo Föd para basıyo" şamatası ile değil reel faizlerle hareket edeceğini ve bu taperingle beraber 2013'ten farklı bir hareket beklediğimi zaten dönem dönem söylüyorum. Önce bir kaç tablo paylaşmak istiyorum. İlki Macrotrends'den çektiğim ABD'nin Dolar ve oransal bazda ticaret açığı . " Dalgalı kur rejimi " veya popüler hali ile " Amerikalıların deği...
SEC'in BTC ETF'i İle Ne Alıp Veremediği Olabilir? SEC pek çok başvuruya rağmen neden BTC ETF'lerine onay vermiyor? Temelde yatırımcıların Kanada'da işlem gören bir BTC ETF'ini zaten alıp satabildiği ortamda bu sorunun cevabı çok da stratejik olmayabilir ancak yine de anlamakta fayda var. SEC uzun süredir BTC fiyatlarının manipüle edilmesinden tedirginlik duyuyor. Önceki başvuruları ve ret gerekçelerini incelerseniz ortak bir nokta göreceksiniz. Information veya surveillance sharing agreement olarak bilinen piyasa bilgisi toplama konusunda baş vuruların yetersiz içeriğe sahip olduğu görüşü hakim. Yani bir ETF büyük bir borsa ise SSA ilişkisine girdiğinde bir manipülasyon durumunda araştırılması gereken piyasa aktivitesi, takas ve yatırımcı bilgisi gibi araştırılması gereken verilere erişim sağlanmış oluyor. Bugün BTC'nin dünya düzeninin değiştireceğini savunanların bir kısmı malum dünün Altın'ın dünya düzenini değiştireceğini inananlar, Dünya ol...
İki Farklı Model, İki Farklı Gelecek, İki Farklı Fiyatlama Fikri düzlemde ısrarlı bir şekilde savunulan bir fikirden vaz geçmek etik olarak sorunlu değil, hatta bazen gerekli olsa da mevzubahis olan kişi kitlelerin takip ettiği bir insansa bir mea culpanın şart olduğuna inanırım. Ancak finans piyasalarında fikrinizden dönüş hızınız portföyünüzün hayatta kalıp kalmayacağını belirleyen en önemli dinamiklerden bir tanesidir. Kripto varlıkları tartışırken her iki düzlemde de bulunabiliyorsunuz. Maalesef fikri düzlemde kripto para konusu zayıflıyor. Söylesem tesiri yok sussam gönül razı değil. Konumuz ise yaşanan düşüş ve El Salvador'un attığı adımla beraber kripto varlıklarda daha doğrusu Bitcoin'de yaşanan değişim. Fiyatların nereye doğru ve neden gidebileceğini tartışırken karşımıza " eski bir yeni" senaryo çıktı. 2020-2021 rallisinde yükselişe temel oluşturan görüş Bitcoin'in bir değer saklama aracı olduğuydu. Özellikle son 13 yılını Fed'in para bastığı v...