Artık söz de yazı da uçuyor

QE değil ve Dalgalanma Sürecek Fed’in kredi penceresinin neden QE olmadığını savunmak için önce krizi baştan almak ve sonra da bundan sonra ne olacağını speküle etmek  istiyorum, kabaca şöyle bir akış söz konusu:   Düşük faiz ortamında  teknoloji start-upları ve onları fonlayan VC’ler çoğalıyor ( bu VC’ler de kurtarıldı). SVB özellikle bu sektörle kredi ilişkisi içinde. Ancak bu ilişki "captive" tabir edilen durumda. Startuplar sadece kredi almıyor, mevduatlarını SVB’de tutmak, maaşları SVB üzerinden ödemek vs vs zorunda. Covid sonrası mevduatlarda, kamunun da katkısı ile, ciddi bir artış oluyor. SVB örneğin 0.5% faiz ödediği bir mevduata karşılık para yapmak için elindeki fonları 1% getiren ABD 10 yıllık tahvile veya MBS’lere yatırıyor. Devran dönüp faiz artışları geldiğinde SVB’nin hem aktifleri hem pasifleri hırpalanıyor. Bildiğiniz üzere faiz artışlarına en negatif tepkiyi Nasdaq verdi. Hatta “long durat